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最新公告 21世纪网独家报道8月16日下午15:00，上交所的一纸公告或宣告了光大证券[6.69%
资金研报]自营部门的“死刑”。上交所公告称：今日交易系统运行正常，已达成的交易将进入正常清算交收环节。 这也就意味着，光大证券的违规下单指令将进入正常清算环节，这样一来，光大证券的自营部门将会因为一个错误的指令，直接使整个自营部门，甚至光大证券遭受灭顶之灾。 业内传闻，光大证券自查报告已上交证监会，8月16日上午的乌龙事件下单230亿，成交72亿，涉及150多只股票。但如果按业内人士推测说是申购中国重工[0.00% 资金 研报]过程中的操作错误，那么仅为了完成中国重工的配置，光大证券都需要花费133.8亿元的资金。 在具体的操作过程，有消息人士指出，交易所已联系上光大证券，是光大系统问题，他们技术人员在查，但还没查出原因。50ETF股票被打涨停，有业内人士分析可能是，光大证券计划通过申购50ETF换停牌的中国重工。 而操作失误的部门，据消息人士透露，是由于光大证券自营的策略投资部门，在下单的时候，将一个原本是3000万股中国重工的下单指令，最终变成了3000万手（30亿股）。 单纯从需要置换的中国重工来看，要完成3000万股（按照中国重工4.46元的收盘价计算），需要1.338亿元，但由于下错了指令，直接导致需要配置的相应标的股的资金放大了100倍，整体配置的资金规模也放大了100倍，远远超过133.8亿元。 这样大的资金规模将是光大证券所难以承受的。按照海通证券[0.36%
资金
研报]3月28日研报显示，截止2012年年底，光大证券自营盘的规模为214.2亿元，按上述业内传闻，要完成这个交易所需要的资金规模高达230亿元，按光大证券自营部门2012年底1.66亿的收入，自营部门需要干43年。 如果要承担连带责任的话，从光大证券的年报来看，即便是按照光大证券221.72亿元的净资产，也难以为此兜底。 那么，这个交易最终是如何影响市场的呢？通过50ETF（510050）的异动，从盘面上还是可以看出交易过程对市场所产生的巨大影响： 8月16日，上午11:00-11:08分期间，短短的8分钟之内，50ETF指数的净值也从1.63迅速飙升至1.753，振幅高达7.55%，累计成交金额高达2.73亿元。 从具体的成交金额来看，明显可以看出交易异常的时间段仅仅在11:07分显得尤为突出。 11:01成交598万；11:02成交1159万；11:03成交624万；11:04成交79.47万；11:05成交246万；11:06成交7095万；11:07成交1.31亿；11:08分成交4932万元。 显而意见的是，11:07分的成交量突然放大1.31亿元，达到上午成交量的峰值。业内人士表示，这是有机构通过申购50ETF停牌的中国重工，报单时出现市价报单的操作。 从上述盘面成交的迹象来看，光大证券自营部门批量买入50ETF并置换一揽子股票的时间点，很有可能就是在上午11:06-11:08分期间。 按正常的操作程序来看，如果配置3000万股的中国重工，按当前的收盘价（4.46元）来看，
仅需要1.338亿元（该产品是允许现金替代的前提下）。 但是由于下单上的失误，将3000万股的买入，下单成了3000万手，这样一来就导致了下的指令成交放大了100倍，也就是说，光大证券的下单指令如果成交的话，那么他们将以超过原指令100倍的资金来购买中国重工相应的50ETF对应的ETF份额。 简单来说，就是光大证券自营部门本来想买ETF来实现1.338亿元中国重工的市值配置，现在由于下单错误，光大证券需要支付原计划100倍的资金，也就是远远超133.8亿的资金来完成原计划的配置。 在交易所表示成交有效的情况下，单单要完成中国重工的配置，光大证券自营部门都要承受巨大的压力，更何况，现在传出光大证券自己承认的交易规模高达230亿元，远远超出光大证券的自营规模。 230亿的资金分配在相应的ETF及一揽子股票之上，这样一来，由于光大证券的下单失误所导致的市场波动就再自然不过的事情了。 盘面数据显示，上午11:00-11:08期间，随着上证50[-0.15%]指数的波动，上涨指数从2066.31点一跃升至2191.65点，上涨125.34点，期间涨幅高达6.07%，成交金额高达113.01亿元。受此影响，金融、地产、有色等个股纷纷上演涨停秀。 此后，又随着市场的传闻不断涌出而导致个股纷纷回落，给市场投资者带来了严重的损失。 从整天的成交情况上看，受50ETF异动的影响，上证指数[-0.64%]冲高到2198.85之后，收盘时回落到2068.45点，跌幅高达5.93%。 按照沪市13.17万亿元的流通市值来看，此次受到波动的市值高达7807.72亿元。不仅如此，光大证券的此次乌龙指所产生的连带作用，对于股指期货的影响也是十分恶劣的。 在8月16日上午11:00-11:08分期间，主力合约也由2307.207点一路冲高至2395.8点，累计成交6699手，成交手数占到了当日上午总成交数量56483手的11.86%。 股指期货从早上的9:15开盘，中午11:30收盘，共计135分钟的交易，总成交56483手的情况下，平均每分钟成交手数为418.39手。而那8分钟的时间里，平均每分钟的成交手数高达837.38手，为上午主力合约平均每分钟成交量的2倍。 在随着管理层相应的处理条例出台之后，光大证券仍将很有可能面临着巨额索赔，对于光大证券而言，这无疑将是雪上加霜。21世纪网21财经情报将会进一步跟进相关进展。（21世纪网孙树冠）
空头新盟主光大七千手悬疑 交割日现史上最牛期现套利 2013年08月17日 05:36
来源：21世纪经济报道
224人参与11条评论 生死惊魂。 2013年8月16日是个值得纪念的日子，11：06，当月合约IF1308突然大幅飙升，2分钟内上涨近70点，早盘最高上冲至2399点。 这一天，正是IF1308合约交割日，18年前的“3·27”逼空阴影似已降临股指期货市场，是谁在疯狂地操纵市场？然而，当日下午光大证券[6.69%
资金
研报]（601788.SH）紧急公告出炉，暴涨竟源于乌龙。 中金所公布的日持仓排名数据显示，光大证券子公司光大期货的席位，当天持空单量飙升7000余手，稳坐期指第一空头的交椅，这是自救还是阴谋？ “3·27”似再次降临 早盘IF1309一度瞬间拔升65个点到2381点的惊魂一幕，仍令人心有余悸。 难道这是多头的血腥围猎，打算让空头在交割日流尽最后一滴血？这不禁令人回忆起1995年的“3.27”国债风险事件，那次对决中，中国最优秀的证券公司倒闭。更重要的是，如今的中国股市已排名全球前列，是谁如此肆无忌惮？ 尽管第一次拔升在十几分钟内便回吐大量涨幅，紧接着便迎来一次更大规模上涨，大约11：26，IF1309暴涨至2401.6点。 下午开盘后，期指一泻千里。IF1308合约最终收于2330点，结算价2330.2点。主力合约IF1309收于2286.2点，结算价2302点。 根据中金所的官方回应，沪深300股指期货交易一切正常，系统运行平稳，没有出现客户爆仓等风险案例。本报记者亦联系光大等多家期货公司结算部门，当天并没有发生大的风险事件。 “中金所的保证金是在每日最大波幅上增加2个点，就算大盘涨停也不会爆仓，何况当天期指波幅最大只有4-5个点。数十亿的爆仓实在耸人听闻。”业内人士表示。 16日盘后，上交所发布公告，表示交易系统运行正常，已达成的交易将进入正常清算交收环节，至此，光大证券全面接受交易结果。然而，这次事件的涟漪却在不断发酵。 “昨天（15日）下的空单触及止损线，中午斩仓了。今天这场人为的‘多空双杀’造成的被动损失，谁来负责呢？恐怕只能打掉牙混血吞。”杭州某投资机构老总表示。 光大疑反手自救 经历了16日上午特级乌龙事件后，中金所公布的数据再次令人们跌碎了眼镜。 根据光大期货的持仓数据，当日IF1309空单暴增7023手，合约价值近48亿元，持有空单高达10194手，一举从前日的第五大空头直接坐上空头第一把交椅。 “假如调查证实真的下错了单，这么巨大的现货持仓要求巨大的套保量，也可以理解。然而，这难道不是赤裸裸的价格操纵吗？”沪上某机构交易员向记者表示。 对此，亦有人将其讽刺为“史上最牛”期现套利。 “从卑鄙的角度看，先用大资金将权重股急速拉升，在乌龙事件消息释放之前就下期指空单接盘，待到市场情绪崩溃再行收割，等到周一抛出现货。如果这样，简直是教科书式的市场操纵。”该交易员表示。 假如是交易员“乌龙指”犯错，那么期指空单的进场时机就变得十分敏感。如果套保空单同时跟上尚且说得通，但若是期指空单早有埋伏，恐将是一次为人所不齿的阴谋。 此外，市场人士亦在怀疑光大期货是否提前走漏了母公司乌龙指的消息，并使旗下客户提前做空受益。这或许将成为另一场瓜田李下的“罗生门”。 然而，截至发稿，七千手空单究竟是在怎样情况下进场还不得而知，光大证券尚未就此进行解释。 根据《期货交易管理条例》，任何单位或者个人有五款行为之一，操纵期货交易价格的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满20万元的，处20万元以上100万元以下的罚款。 其中包括“单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格”。 根据《刑法》第182条，操纵证券、期货市场情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。 针对光大期货席位的持仓异动，根据中金所收盘后通知，当日交易所所有市场主体没有出现违法违规行为，都在该所监控之中。这次跨市场操作是否构成违规乃至违法，市场仍拭目以待。目前，上交所和上海证监局正在对原因调查，尚未有结果。 | 
